Peter Oppenheimer, Kepala Strategi Ekuitas Global Goldman Sachs

Peter Oppenheimer, Kepala Strategi Ekuitas Global Goldman Sachs


Dalam episode Talks at GS ini, Peter Oppenheimer dari Goldman Sachs Research membahas buku barunya, The Long Good Buy: Menganalisis Siklus di Pasar , penilaiannya terhadap siklus pasar saat ini, dan pandangannya tentang bagaimana respons kebijakan terhadap COVID-19 akan mempengaruhi masa depan pasar.

Saat memikirkan pasar dalam hal siklus: “Saya pikir hal yang menarik adalah ketika Anda melihat sejarah dan bahkan selama periode saya bekerja, 35 tahun terakhir, Anda telah melihat perubahan luar biasa dalam variabel makro… Namun terlepas dari semua hal itu, siklus terus berulang dengan cara yang sebenarnya relatif sama. Dan jika kita memahami pemicu yang mendorongnya, hal itu dapat sangat membantu kita sebagai investor untuk menemukan titik masuk terbaik untuk melakukan investasi terbaik, dan juga untuk mengurangi risiko ketika siklusnya tampaknya sudah matang. Jadi memahami konteks itu menurut saya sangat membantu.” 

Tentang implikasi jangka panjang dari respons kebijakan terhadap COVID-19:“ Utang yang tinggi akan membutuhkan biaya. Sekarang, dalam beberapa hal, ketika Anda menumpuk utang, Anda meminjam dari masa depan untuk mendukung permintaan hari ini, dan itu masuk akal mengingat ancaman yang kita hadapi. Tapi itu mungkin berarti pertumbuhan jangka panjang yang lebih rendah. Ada juga teori yang disebut 'kesetaraan Ricardian.' Bahwa ketika pemerintah menumpuk banyak utang, sektor swasta jadi rumah tangga dan perusahaan cenderung menabung lebih banyak karena mereka pikir pada akhirnya akan ada pengembalian mungkin pajak yang lebih tinggi atau manfaat jangka panjang yang lebih rendah. Dan kemudian ada juga risiko bahwa ketika Anda telah meningkatkan utang begitu banyak dan pada saat yang sama mengurangi suku bunga ke batas nol, jika terjadi kejutan lain, menjadi jauh lebih sulit untuk menemukan alat baru untuk benar-benar merangsang pertumbuhan lagi. Jadi saya pikir ada beberapa risiko di sana dalam jangka panjang.”
© gracetzy. All rights reserved. Distributed by Pixabin